Hoteles llenos, precios por las nubes y reservas agotadas han sido la norma durante los últimos meses. El primer verano sin restricciones después de la pandemia de coronavirus ha sido todo lo parecido que podía ser a lo que era antes y el turismo no ha tardado en recuperar los niveles de los que gozaba en 2019, cuando año tras año se batían récords de visitantes y ocupación.
Tradicionalmente se ha considerado la cifra del 7% anualizada como la lógica aspiración de todo inversor de fondos. La razón está en que es el retorno que hubiera obtenido de media con tan solo entrar en la bolsa norteamericana en los últimos 20 años.
Con el final de agosto ha vuelto a sonar la alarma de la política monetaria, apagada desde julio y que había dejado un pequeño periodo de paz a la comunidad inversora. Sin embargo, la semana que viene los de Christine Lagarde se volverán a sentar para decidir qué hacen para combatir la inflación, que volvió a batir las previsiones esta misma semana, alcanzando el 9,1%. En los últimos días ha ido ganando fuerza la posibilidad de que la subida de tipos sea de 75 puntos en lugar de los 50 que el mercado estaba descontando. De eso se han encargado algunos miembros del propio organismo, que no han dudado en jerarquizar el control de la inflación y el crecimiento económico. Las encuestas llegan a esta fecha, por tanto, divididas. "Ahora creemos que la subida será de 75 puntos, aunque el debate es complejo, pero las últimas declaraciones y los datos de inflación apuntan en esa dirección", explican en Bank of America. "De cara a las próximas reuniones esperamos otros 50 puntos en octubre y otros 25 en diciembre", agregan. "Como suele ocurrir, la retórica que rodea las subidas podría ser mucho más importante y tendrá que actualizar sus previsiones económicas incluyendo un aumento más realista de los precios de la energía; vemos esto como una oportunidad para subrayar su compromiso con la inflación, al igual que hizo Powell en Jackson Hole", arguyen en Vontobel.
En los últimos 20 meses los inversores en renta fija han sufrido en sus carnes la resaca de las políticas de estímulo que han implementado los bancos centrales desde la Gran Crisis Financiera.
Tan solo un día ha tardado Inditex en volver a La Cartera de elEconomista.es después de su salida el pasado viernes. La herramienta de gestión activa que propone este medio vendió la posición, con ganancias del 8% en la textil la pasada semana, situando un nuevo precio de compra para la compañía en los 22,22 euros, zona que fue perforada en la misma apertura de este lunes, por lo que la cartera vuelve a estar 100% invertida.
La rentabilidad media al año de la bolsa europea y americana, incluidos los dividendos, ha sido del 6,5% en este siglo, frente al 4,89% de los cupones de la deuda pública y privada de ambas regiones.
La crisis energética a la que se enfrente el Viejo Continente durante los próximos meses ha iniciado otro capítulo más este fin de semana tras la noticia de que Rusia cerrará indefinidamente el Norstream por "una fuga de aceite". Los precios del gas se han disparado a nuevos récords.
En Navidad, los niños y niñas catalanes le pegan con un palo a un tronco llamado "Tió de Nadal", que han alimentado durante la última parte del año, para luego descubrir bajo la manta que lo recubre si ha "defecado" dulces y golosinas, si bien es cierto que en los últimos tiempos el Tió de Nadal ya se parece mucho a la tradición del árbol de Navidad y los regalos han dejado de ser solamente chucherías, barquillos y turrones, diciéndoles a los peques que dependiendo de su comportamiento durante el año esos regalos serán más o menos bonitos.
La jornada de ayer supuso la primera gran prueba para los primeros soportes de Europa, que son aquellos que separan este contexto lateral de uno que traiga una corrección de doble dígito. Los soportes aguantaron, pero hoy los futuros vuelven a anticipar ventas en la renta variable europea.
La crisis energética a la que se enfrente el Viejo Continente durante los próximos meses ha iniciado otro capítulo más este fin de semana tras la noticia de que Rusia cerrará indefinidamente el Nord Stream por "una fuga de aceite". Los precios del gas se han disparado a nuevos récords y seguro que son muchos los que se preguntan si estamos ante un buen momento para comprar estas compañías.
Los proyectos de inversión en los que trabaja la farmacéutica Novartis en España suman un desembolso de 77,4 millones de euros. Su objetivo es mejorar la capacidad productiva y de innovación de sus fábricas. Su inversión irá dirigida a las plantas de las provincias de Barcelona, Salamanca y Zaragoza.
La tensión previa a las reuniones del BCE y de los países de la eurozona para tratar la crisis energética va en aumento y las bolsas siguen cotizando esa incertidumbre en zona de soportes.
Uno de los clásicos en el mundo de la distribución en una crisis es anunciar una cesta de productos a un precio bajo en los que casi no hay ganancia para que el cliente no cambie de supermercado. Es la respuesta inmediata a cuando ante el mostrador el cliente empieza a decir "póngame cuarto y mitad" porque ya no pide medio kilo. Por supuesto, no se trata de limitar el precio de los alimentos como reivindica la vicepresidenta liberada de responsabilidades económicas, Yolanda Díaz.
La incertidumbre económica se ha convertido en la norma. 2022 empezó con la inflación al alza, impulsada por la mayor demanda y el precio de las energías. Pronto, la guerra entre Rusia y Ucrania agravó los problemas existentes y creó otros nuevos. El resultado, más volatilidad y pocas opciones claras para combatir la pérdida de poder adquisitivo. Qué hacer con los ahorros se ha convertido en una preocupación creciente.
Novartis hace una importante apuesta de futuro en los productos biológicos. La compañía suiza anuncia una inversión de 300 millones de dólares (294 millones de euros) para reforzar su cartera de productos bioterapéuicos (aquellos que se obtienen a partir de fuentes biológicas o de organismos vivos) y su capacidad en el desarrollo temprano. La inversión tendrá una duración de varios años y se llevará a cabo en sus sedes de Suiza, Eslovenia y Austria.
A falta ya de solo uno de los cuatro trimestres del año, las pérdidas se han extendido por la gran mayoría de las bolsas mundiales, golpeadas por el entorno inflacionario, las subidas de tipos y el miedo a la desaceleración económica. Sin embargo, hay una región que se resiste a vender y no es otra que Sudamérica, donde casi todos sus principales parqués cotizan en positivo este año. Además, para el inversor europeo las ganancias se ven ampliadas gracias a la magia del efecto divisa, que otros años ha sido precisamente la causante de las pérdidas.
Antes del inicio de la sesión había cierta inquietud ya que los futuros anticipaban una continuidad en las ventas de una intensidad que, finalmente, no fue tal. Y es que este martes, después de que se publicase el un dato de inflación más alto de lo esperado, las bolsas reaccionaron con una fuerte caída en Europa y el mayor descenso desde el crash del Covid al otro lado del Atlántico ante el temor a una subida de tipos por parte de la Fed incluso más agresiva de lo ya previsto (100 puntos frente a 75).
Cuando en el mes de julio se oficializó el secreto a voces que era el hecho de que Cellnex no iba a ganar la puja por las torres de Deutsche Telekom el mercado reaccionó en un primer momento con subidas, premiando la cautela financiera de la española. Sin embargo, desde entonces, la cotización de la compañía no ha terminado de arrancar y sigue siendo una de las peores del Ibex este año, con caídas cercanas al 30%.
Es cierto que la mayor parte de los inversores en España acotan sus posiciones a las geografías que entienden más seguras. Estas son, normalmente, Europa y Estados Unidos, y en menor medida, Japón. Sin embargo, hay muchos otros mercados disponibles para buscar rentabilidad fuera de unas fronteras, las del Viejo Continente, que este año están sufriendo un castigo provocado por una inflación a la que no estamos acostumbrados que ha llevado al BCE a acelerar la subida de tipos.
Después de las caídas de casi 2 puntos porcentuales de la bolsa europea la semana pasada causadas principalmente por un dato de inflación peor de lo previsto, este lunes los futuros apuntan a un leve rebote en el Viejo Continente.
Esta semana he estado ayudando a Gerard, uno de mis hijos mellizos, a hacer su TDR (Treball de Recerca / Trabajo de Investigación) que tiene que presentar antes de la temida Selectividad. Meses atrás decidió hacerlo sobre el análisis técnico ya que quiere entender a qué se dedica su padre y así se lo transmitió a su profesor. Pues bien, eso me obligó a volver a leer los principios de la Teoría de Dow, que publicó Charles Henry Dow allá por el año 1900 y hasta 1902 en el Wall Street Journal. Esta teoría está basada en seis principios que tratan de explicar cómo se mueven las acciones.
Arranca una nueva temporada de actividad ferial a nivel global, y una de las primeras citas europeas que acogerá Barcelona es THE DISTRICT, el nuevo evento internacional dedicado al Real Estate desde la perspectiva de los mercados de capital e inversión. Del 19 al 21 de octubre, la cumbre inmobiliaria convertirá a la ciudad en el epicentro europeo para grandes líderes de la industria y todos los actores de la cadena de valor: desde los fondos de inversión, fondos soberanos, private equity, bancos financiadores o fuentes alternativas de financiación, pasando por los grandes tenedores de suelo, administraciones, operadores, promotores, brokers, agencias comercializadoras, consultoras o gestores de propiedades.
El comportamiento del oro en los últimos meses está consiguiendo poner en duda uno de los máximos tópicos que existen en mercado que es que cuando la incertidumbre repunta, los activos refugio lo hacen también. Siendo este metal uno de los mayores representantes de este tipo de activos, su cotización no está evolucionando como se esperaba y eso también se está reflejando en los fondos que invierten en el oro, que están acumulando fuertes pérdidas este curso.
El Top 10 por Fundamentales de Ecotrader recoge semanalmente, desde comienzos de 2016, las 10 mejores recomendaciones de la bolsa española. En estos seis años y medio, Vidrala nunca ha logrado entrar a formar parte de la cartera, si bien es cierto que en algunos momentos entre 2020 y 2021 estuvo cerca de hacerlo, periodo en el que ha tenido su mejor consejo de la historia reciente de la empresa.
Tres elementos clave están marcando la economía y los mercados en este arranque de curso. Inflación, temor a una recesión y alzas de tipos de interés. A ello sumar los resultados empresariales que las empresas cotizadas van a ir publicando en las próximas semanas: serán sus cuentas del tercer trimestre del año y veremos qué impacto tiene el encarecimiento de precios, la subida de salarios y la desaceleración del consumo.
El mercado ha tenido que hacer frente en las últimas horas al recrudecimiento de dos frentes que ya tenía abiertos en los últimos meses: la guerra en Ucrania y el encarecimiento del precio del dinero en uno de los principales motores económicos del planeta, EEUU.
En el escenario, las bolsas. En el jurado, los banqueros centrales, que serán los que dicten sentencia con sus decisiones lo que resta de un año en el que la pista de baile ha estado vacía y en la que apenas solo unos pocos inversores habrán ganado dinero. Con la inflación todavía descontrolada, los organismos monetarios han tenido que parar la música en seco, elevando a un ritmo nunca antes visto los tipos de interés. Esto, a sabiendas de que provocaría primero un frenazo en la recuperación económica posterior a la crisis del coronavirus y, después, una cada vez más probable recesión con la esperanza de que deteriorar la demanda aplaque la subida de los precios, que al final es la misión principal de estas instituciones. Con sus últimos movimientos, de subir 75 puntos básicos más respectivamente el precio del dinero, claramente a los bancos centrales les preocupa mucho más la inflación que la recesión. No obstante, al resto de los actores del mercado no está tan claro ya que no han terminado de acompañar con compras estas últimas decisiones, mostrando que la desaceleración económica también es algo muy preocupante.
La fuerte corrección que están sufriendo las bolsas mundiales durante los últimos días ha llevado a La Cartera a ejecutar el único stop de protección de beneficios que tenía puesto en Logista. Este nivel estaba situado en los 18,58 euros, lo que aseguraba una rentabilidad del 5% sin contar los dividendos cobrados, que han sido varios.