La liquidez de La Cartera de elEconomista, la herramienta de gestión activa que propone este medio, se encuentra en zona de mínimos al contar esta con una exposición total a bolsa en este inicio de curso. Ahora mismo, se ha conseguido borrar las pérdidas que pesaban a finales de 2021, con cinco valores en positivo por otros cinco en negativo.

Queda mucho año por delante y estoy convencido de que estamos ante un ejercicio en el que las bolsas van a volver a terminar en terreno positivo, si bien es cierto que no será ni mucho menos tan bueno ni fácil como el que vimos en el 2021.

Además de tener claros los objetivos a valorar para este año para las bolsas, "como son los máximos pre Lehman que alcanzó el EuroStoxx 50 en los 4.572 puntos y niveles pre Covid en el Ibex 35 en los 10.100 puntos", según viene defendiendo Joan Cabrero, asesor de Ecotrader, y que se encuentran a día de hoy a un 7 y 15% de distancia respectivamente, "hay que saber identificar los niveles óptimos donde comprar bolsa en eventuales correcciones", continúa el experto.

El MSCI Emerging Markets, el índice que representa la evolución de los mercados emergentes, a partir del progreso de más de 1.400 compañías cotizadas de mediana y gran capitalización, ha empezado el año intentando borrar las pérdidas del 2021, donde se dejó un 4,6% en el parqué en dólares –en euros sumó un 2,11%–, y registra una subida del 2% en lo que llevamos de ejercicio.

La fase de consolidación que atraviesan las bolsas europeas como alivio de las últimas subidas no revestirá un riesgo relevante "mientras el EuroStoxx 50 no pierda los mínimos que marcó la semana pasada en los 4.230 puntos", según destaca Joan Cabrero, asesor de Ecotrader.

Desde el punto de vista del análisis técnico y en medio de la volatilidad generada por el incremento del rendimiento de los bonos y la expectativa de que la Fed suba tipos ya en marzo, las bolsas europeas estarían condenadas a otro 4% si el EuroStoxx 50 pierde los 4.230 puntos.

El viernes pasado comenzó la temporada de resultados que cerrará definitivamente el cuarto y último trimestre de 2021, con el que se completará el ejercicio que debía ser, y fue, el de la recuperación total de las ganancias después de la pandemia. Tanto Europa como EEUU conseguirán, si cumplen con las estimaciones de los expertos, superar las cifras que consiguieron en 2019.

El inicio del curso no está siendo el esperado para Vidrala, que cede algo más de un 5% pese a que, después de un año que también fue complicado como el pasado (perdió un 3%), se podría esperar el comienzo de una recuperación que volviese a llevar a un valor que había sido pura fortaleza en los últimos tiempos a acercarse, de nuevo, a sus altos históricos.

Desde el punto de vista técnico, en la jornada de este miércoles lo más destacable fue ver como las principales bolsas europeas lograron mantenerse sobre los mínimos que marcaron la semana pasada. "Ahora hay que ver si consiguen revolverse al alza desde los mismos", reflexiona Joan Cabrero, asesor de Ecotrader.

Reino Unido está sumido en una espiral de crisis en la que el escándalo de las fiestas en Downing Street ha sido el motor del inicio de la presión para exigir la dimisión del primer ministro, Boris Johnson, que puede tener los días contados en su cargo, pese a que se aferra al mismo.

Desde el pasado 21 de octubre, Meta, que es la antigua Facebook, no ha vuelto a alcanzar el entorno del billón de dólares. La compañía de Zuckerberg, que al igual que el resto de tecnológicas recibió la incertidumbre de ómicron con fuertes caídas, debe recuperar un 11% para volver a alcanzar ese nivel, a datos a media sesión de ayer.

La atención por el coronavirus y sus consecuencias en los mercados se ha desplazado hacia el aumento de los precios, que ha pasado a ser el principal elemento que influye en la mayoría de los tipos de activos. No obstante, los márgenes de varias compañías van a crecer en 2022, según la firma GVC Gaesco, gracias a la reducción de costes durante lo peor de la pandemia.

El protagonista de la semana en La Cartera de elEconomista, la herramienta de gestión activa que propone este medio, ha sido, sin duda, Iberdrola. La utility presidida por Sánchez Galán anunció este lunes que se ha adjudicado el desarrollo de 7.000 megawatios de energía eólica marina en Escocia en la mayor licitación de la historia del país y el mayor contrato también para la firma española.

Los indicadores que miden la tensión del comercio mundial, agregando diferentes datos de actividad y de fletes, atisban un techo, y la proximidad en el calendario de los JJOO de invierno de Pekín y de la celebración del año lunar en China favorecerían una relajación de las restricciones de la fábrica del mundo', en las últimas semanas regida por una estricta política de "Covid cero".

Llevo semanas insistiendo que este 2022 va a ser un año de curvas, sustos y movimientos más aptos para trading que para buscar tendencia y en el que lo fácil es que a uno le pillen a pie cambiado como no tenga claro en qué momento de mercado se encuentra y es ahí donde voy a tratar de ayudarles.

Uno a uno, Joan Cabrero, asesor de Ecotrader, analiza los 35 valores del Ibex, el principal índice de la bolsa española, y emite su recomendación sobre cada uno de ellos. El experto en análisis técnico ofrece su análisis en el corto y en el medio plazo, según el perfil de un inversor menos o más agresivo, respectivamente.

Lunes negro para las bolsas europeas. Los temores a una guerra en Ucrania ante la presión rusa en sus fronteras y la incertidumbre por el tono que marcará la Fed este miércoles han sacudido violentamente los mercados hoy. Si las acciones europeas comenzaban la semana la baja, igual que terminaron la pasada, las caídas han ido a más y se han recrudecido cuando Wall Street ha abierto con retrocesos de más del 2%. Los desplomes han llegado a superar el 4% y aunque se han relajado a última hora, las bolsas del Viejo Continente han vivido su peor sesión desde el 'viernes negro' del pasado 26 de noviembre con el estallido de ómicron.

Las perspectivas de casi todos los bancos de inversión de cara a este año incluían una misma palabra clave: volatilidad. Claramente se posicionaban a favor de que la retirada de estímulos por parte de los bancos centrales iba a conllevar sustos importantes en los mercados. Y no se equivocaban. Sin embargo, al tapering hay que añadir ahora la creciente tensión geopolítica entre Rusia y la OTAN.

Aunque Siemens Gamesa fue la única, junto a Telefónica, que logró salvarse de las caídas de bolsa del selectivo español el lunes, con un repunte del 1,78% a cierre del mercado, la compañía lleva con el viento en contra desde que comenzó el año.

La jornada de este lunes supuso la peor sesión en los mercados para el Ibex 35 y el EuroStoxx desde la irrupción de ómicron en Europa el pasado 26 de noviembre al ceder un 3,1% y un 4,1%. El analista de Ecotrader, Joan Cabrero, estima que en un escenario en el que la tensión se mantiene o crece (sin llegar a un conflicto abierto entre Rusia y sus aliados con los miembros de la OTAN) el EuroStoxx 50 podría caer entre un 6% y un 4% hasta su soporte en los 3.800 y los 3.900 puntos.

Acerinox ha encajado una corrección del 13% desde que el Ibex tocara máximos en enero y, con el respaldo de los analistas detrás, amplía su potencial alcista hasta el 55%. Lejos de apartarse ante las últimas ventas, el consenso eleva ya hasta los 17 euros el precio objetivo de la compañía a doce meses vista, y cuenta con el cuarto potencial más elevado del Ibex, solo por detrás de Grifols, ArcelorMittal y de Cellnex.

Cuando se habla de Grifols en bolsa la mayoría de las ocasiones se olvida que no solo cotiza una acción sino dos. Desde junio de 2011 en el parqué se pueden encontrar acciones con derecho a voto, que son las clásicas, y acciones sin el mismo derecho, también conocidas como su clase B, que siempre han tendido a comprarse con descuento al no contar con el privilegio de votar.

La incertidumbre está marcando los pasos –o traspiés– de los mercados globales en el primer mes del año. Especialmente, en el americano. Así puede observarse en el S&P 500, que está sufriendo de manera pronunciada las correcciones en bolsa y, a falta de pocas jornadas para acabar enero, ya vive el peor mes frente a Europa desde diciembre de 2018, al quedarse a una distancia de 3,3 puntos porcentuales del Stoxx 600.

El analista de Ecotrader, Joan Cabrero, estima que en un escenario en el que la tensión se mantiene o crece (sin llegar a un conflicto abierto entre Rusia y sus aliados con los miembros de la OTAN) el EuroStoxx 50 podría caer hasta cerca de un 7% al soporte en los 3.800 puntos.

Predecir los acontecimientos y su impacto en el mercado a 12 meses vista es difícil, pero el contexto cambiante de la evolución de la pandemia por Covid-19 y la diferente capacidad de los responsables políticos para responder a sus consecuencias ha hecho que esta tarea sea aún más complicada que en años anteriores. Incluso teniendo en cuenta que variables de gran impacto (pandemia, inflación, normalización de los bancos centrales, mercado laboral, tasa de interés, consolidaciones fiscales, etc.) serán cruciales, es importante detenerse a analizar los riesgos políticos que marcarán la pauta del comportamiento de los mercados en 2022.

Aunque el inicio de 2022 no ha estado protagonizado, precisamente, por los números verdes de las bolsas globales, debido al entorno incierto en el que se encuentran los mercados tras la acechante subida de tipos y retirada de estímulos de la Fed (Reserva Federal estadounidense) y a la escalada de la tensión en la frontera de Ucrania con Rusia, el selectivo español es uno de los índices que más cerca está de cerrar enero en positivo.

Tras el rebote de este miércoles, los principales índices de la bolsa europea se han separado de sus soportes y han alejado las amenazas de sufrir una corrección mayor, pero estas regresarán según el EuropStoxx 50 se acerque a los 4.000 puntos y el el Ibex 35 a los 8.000.

Vuelven los números rojos a la renta variable europea, aunque las caídas se minimizan según avanza la jornada (las pérdidas superaban el 1,5% en la apertura) al mismo ritmo al que lo hacen en los futuros de Wall Street. De hecho, el Ibex 35 español incluso logra virarse al alza y se afianza sobre los 8.600 puntos, ello tras haber comenzado el día bajo los 8.500. También pasan a terreno positivo las plazas de Milán (Ftse Mib) y Londres (Ftse 100), aunque con menos decisión que en Madrid. El EuroStoxx 50, por su parte, defiende los 4.100. En todo caso, ambos índices aguantan sobre soportes clave, según Ecotrader.